Onder vermogensbeheer, ook wel aangeduid met de Engelse term Asset Management, wordt verstaan het beheren van het vermogen van een particuliere belegger, bedrijf of stichting door een daarin gespecialiseerde organisatie. Er wordt onderscheidt gemaakt tussen individueel vermogensbeheer of collectief vermogensbeheer. Individueel maatwerk vermogensbeheer is over het algemeen pas mogelijk wanneer een belegger de vermogensbeheerder een aanzienlijk vermogen toevertrouwd.
(> € 100.000,-) Collectief vermogensbeheer is al mogelijk vanaf een paar euro.
Individueel vermogensbeheer
Bij individueel vermogensbeheer maakt de vermogensbeheerder samen met de cliënt afspraken over de werkwijze en de invulling van de effectenportefeuille over de diverse beleggingsinstrumenten. De vermogensbeheerder stelt een cliëntprofiel op nadat er een intakegesprek met de cliënt heeft plaatsgevonden. In dit cliëntprofiel komt naar voren wat de doelstelling van het vermogen is, hoe de financiële situatie van de cliënt is en welke risico’s de cliënt kan en wil nemen.
Er zijn twee juridische vormen te onderscheiden, te weten; vermogensbeheer volgens een volledige volmacht en vermogensbeheer volgens een beperkte volmacht, ook wel een adviesrelatie genoemd. Bij een volledige volmacht heeft de vermogensbeheerder de vrijheid om, binnen de vooraf gemaakte afspraken, wijzigingen binnen de effectenportefeuille uit te voeren. Bij een beperkte volmacht kan de vermogensbeheerder alleen een wijziging uitvoeren als hij daarvoor de uitdrukkelijke goedkeuring van de cliënt heeft. Hierbij blijft de cliënt eindverantwoordelijke voor de effectenportefeuille.
Collectief vermogensbeheer
Bij collectief vermogensbeheer wordt het vermogen van meerdere cliënten gebundeld en beheerd op basis van één beleggingsbeleid of profiel. Veel voorkomende vormen van collectief vermogensbeheer zijn beleggingsfondsen en modelportefeuilles.
Een beleggingsfonds is een gemeenschappelijke effectenportefeuille waarin de cliënten participaties hebben. Het gemeenschappelijke kapitaal wordt door een fondsbeheerder beheerd volgens regels die zijn vastgelegd in statuten. Belangrijke voordelen van collectief vermogensbeheer middels een beleggingsfonds is de grote (risico)spreiding en de schaalvoordelen die kunnen worden behaald.
Bij een modelportefeuille bezit de cliënt de effecten, maar wordt het vermogen van meerdere cliënten collectief beheerd volgens een bepaald model. De modelportefeuilles worden over het algemeen beheerd door een vermogensbeheerder.
Op basis van fundamentele – en technische analyse kiest de fondsbeheerder of vermogensbeheerder de effecten. Het is ook mogelijk dat er voor de invulling van een effectenportefeuille een computermodel wordt gebruikt dat op basis van vooraf geprogrammeerde waardes en uitslagen (van economische data of cijfers) de effecten selecteert; dit noemt men een kwantitatief model.
{ 729 comments }
